微信小程序微乐必赢辅助器免费安装是一款可以让一直输的玩家，快速成为一个“必胜”的ai辅助神器，有需要的用户可以加我微下载使用。手机打牌可以一键让你轻松成为“必赢”。其操作方式十分简单，打开这个应用便可以自定义手机打牌系统规律，只需要输入自己想要的开挂功能，一键便可以生成出手机打牌专用辅助器，不管你是想分享给你好友或者手机打牌 ia辅助都可以满足你的需求。同时应用在很多场景之下这个手机打牌计算辅助也是非常有用的哦，使用起来简直不要太过有趣。特别是在大家手机打牌时可以拿来修改自己的牌型，让自己变成“教程”，让朋友看不出。凡诸如此种场景可谓多的不得了，非常的实用且有益，
1、界面简单，没有任何广告弹出，只有一个编辑框。
2、没有风险，里面的手机打牌黑科技，一键就能快速透明。
3、上手简单，内置详细流程视频教学，新手小白可以快速上手。
4、体积小，不占用任何手机内存，运行流畅。
手机打牌系统规律输赢开挂技巧教程
1、用户打开应用后不用登录就可以直接使用，点击手机打牌挂所指区域
2、然后输入自己想要有的挂进行辅助开挂功能
3、返回就可以看到效果了，手机打牌辅助就可以开挂出去了
微信小程序微乐必赢辅助器免费安装
1、一款绝对能够让你火爆辅助神器app，可以将手机打牌插件进行任意的修改;
2、手机打牌辅助的首页看起来可能会比较low，填完方法生成后的技巧就和教程一样;
3、手机打牌辅助是可以任由你去攻略的，想要达到真实的效果可以换上自己的手机打牌挂。
手机打牌辅助ai黑科技系统规律教程开挂技巧
1、操作简单，容易上手;
2、效果必胜，一键必赢;
3、轻松取胜教程必备，快捷又方便
总览
投资评级：推荐
维持评级
一、事件概述
2025年4月28日，公司发布2024年年报及2025年一季报，1）2024年营业收入452.9亿元，同比减少18.43%；归属于母公司所有者的净利润31.08亿元，同比减少54.1%。2）2025年第一季度营收为90.26亿元，同比下降14.46%；归母净利润为6.81亿元，同比下降28.33%。
二、分析与判断
? ?24Q4业绩同、环比下滑。
24Q4公司实现归母净利润2.62亿元，同比下降76.87%，环比下降70.2%。
? ?现金分红40%，股息率3.4%。
公司拟向全体股东每10股派现金股利2.2元（含税），共计分配利润12.49亿元，占2024年归母净利润的40.19%，以2025年4月28日股价测算，股息率3.37%。
? ?2024年销量下滑，成本抬升；2025年经营计划稳健。
2024年，公司实现原煤产量4722万吨，同比增长2.47%；洗精煤产量1678万吨，同比下降10.93%；商品煤销量2560万吨，同比下降20%。公司煤炭综合售价同比下降5.43%至1037.23元/吨，吨煤销售成本同比增长9.55%至495.41元/吨，煤炭业务毛利率下降6.85个百分点至52.29%。据年报公告，公司计划2025年实现原煤产量4600万吨，炼焦精煤产量1667万吨，整体保持相对稳健。
? ?电力热力业务微利，焦炭仍然处于亏损状态。
2024年，公司累计发电206亿度，同比下降5.94%；售电量192亿度，同比下降5.42%；累计供热量3140万GJ，同比下降6.38%。电力热力业务处于微利状态，毛利率2.51%，同比增长5.6个百分点。公司焦炭产量同比下滑3.38%至372万吨，销量同比下降2.6%至374万吨；焦炭业务处于亏损状态，毛利率为-0.48%，同比下降0.06个百分点。公司计划2025年实现焦炭产量350万吨，发电量193亿度，与2024年实际产量相比相对稳健。
? ?25Q1成本控制良好。
25Q1公司营业收入为90.26亿元，同比下降14.46%，营业成本62.26亿元，同比下降17.51%。成本端的降幅高于收入端，说明公司成本管控良好。费用方面，25Q1期间费用为10.97亿元，同比下降5.92%，期间费用率12.15%，同比增长1.1个百分点。
三、投资建议
我们预计2025-2027年公司归母净利润为26.80/30.24/32.39亿元，对应EPS分别为0.47/0.53/0.57元，对应2025年4月29日的PE分别均为14/12/11倍。考虑公司内生外延增长预期，以及高现金分红比例，维持“推荐”评级。
四、风险提示
下游需求修复不及预期；煤炭价格大幅下行；集团资产注入不及预期，资源的开发存在不确定性。
盈利预测与财务指标
公司财务报表数据预测汇总
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报告作者：
周泰?
执业证号： S0100521110009
? 邮箱：zhoutai@mszq.com
李航
执业证号：S0100521110011
? 邮箱：lihang@mszq.com
王姗姗
执业证号：S0100524070004
邮箱：wangshanshan_yj@mszq.com
卢佳琪
执业证号：S0100123070003
邮箱：lujiaqi@mszq.com
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